[摘要] 近年来,中国“一掷千金”、“全球扫楼”的形象逐步强化,中国安邦保险(AnbangInsurance)去年更是因斥资19.5亿美元收购华尔道夫酒店而让外媒瞠目。不过,中国土豪也开始考虑值不值的关键问题了。
遵循三大标准 拓展金融版图
那么近年来收购动作频频的安邦究竟有何投资逻辑?
接近安邦的人士向《财经日报》表示,安邦的既定目标是以保险投资为核心,容银行、资产管理、金融租赁等为一体的综合性跨国金融服务集团。在海外投资方面,安邦以金融业为主,主要投资保险和银行,且会根据保险资金的长期配置来投资房地产。
该人士也告诉记者称,“只要看一下安邦自2014年以来的几宗收购案例便不难看出,安邦始终是按着自己的既定目标展开收购,而绝非是‘土豪式’盲目扫货。”
2014年10月6日,安邦保险斥资19.5亿美元,从希尔顿手中接盘美国纽约地标建筑,拥有83年历史的华尔道夫酒店;一周之后,安邦保险收购了比利时有着百年历史的保险公司FIDEA,收购成本据称超2.209亿欧元(约合人民币17亿元);同年12月16日,安邦保险收购比利时金融机构德尔塔路劳埃德银行100%的股权。该银行开业至今已260多年,主要面向高端私人银行和企业客户,据悉此次收购价格为2.19亿欧元;2015年2月16日,安邦宣布收购荷兰VIVAT保险公司100%股权;仅隔了一天,安邦又宣布收购韩国东洋人寿,并保持东洋人寿上市地位,这是中国公司首次进入韩国保险市场。
从上述收购案可见,安邦的确在按照自己的路线图扩大国际金融版图。
此外,选择成本、综合成本和财务成本是安邦投资的三大标准。上述人士也告诉记者:“PB(市净率)要低于1,ROE()要高于10%,这是安邦的投资底线。”
一直以来,安邦董事长吴小晖鲜少在媒体中曝光,因此各界对其投资逻辑也众说纷纭,但吴小晖此前率10名高管远赴美国求贤,在其长达200的校园招聘会演讲中便不难洞悉安邦的国际化战略。
当时,在吴小晖提及华尔道夫这一天价收购案时解释称,该投资案引起了中美媒体的强烈反响,有些人从表面上算就认为此酒店单个房间的收购均价贵了,其实做商业决策的时候基本原则是盈利,以及其商业模型是否可持续,“这个酒店共1400多个房间,16.3万平方米的面积,19.5亿美金的投资约合每个平方米73000人民币,这个项目获得的是终身产权,我们觉得有很大的盈利空间。商业决策不能从概念出发,一定要有数据做支持,我们详细分析了纽约中城地区周边住宅价格,即每平米售价约20万-30万人民币,其中差价至少十万多人民币,这个项目潜在盈利性非常好。”
上述知情人士也告诉《财经日报》,“安邦在收购华尔道夫酒店后,入住率已经有所提升”。
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