[摘要] 在经济学叙述中，“僵尸经济”并不是一个突兀的新词，而是有多方面的渊源。“僵尸经济”这种说法的广泛流行，和1991年日本房地产泡沫破裂之后的经济表现高度相关。
中国房地产开发投资出现了1998年以来负增长，也就是意味着中国商品房市场出现以来，房地产开发投资增长次的负增长。这种现象可能是中国房地产市场一次重大转折的开始。
目前城市居民住房持有的情况来看，中国城市居民人平均持有面积达34平方米。即在2010年作为三口之家的城市居民基本上都持有一套住房。尤其是三四城市居民的居住条件改善更是好。居民的住房消费需求在早几年就达到平衡。
在这种情况下，三四线城市的住房供给不仅没有减少，反之在近几年出现快速增长趋势。尤其近几年各城市一个又一个的新城规划及建立，中国的住房供给过剩岂能不出现？
而这些快速增长的住房供给，要么是让城市化的速度加快，让更多的农民进城消化这快速增长的住房供给，要么这些住房有投资价值，让投资者涌入市场购买。
但是，近几年增加住房的价格，城市居民购买都困难，可以说，90%以上的住房的消费者没有支付能力购买，那么要让农民进入购买更是不可能，农民购买住房的支付能力更低，农民根本无能力来消费这些住房。
对住房投资者来说，如果房价在上涨，或投资者预期房价还会上涨，那么这些投资者当然会进入市场。
但是就目前的情况来看，一年来有近90%以上的城市的住房价格在下跌。如果房价在下跌，住房投资者的预期早已经改变，住房投资者不仅不会进入市场，反之还会把手中的住房卖出，增加市场的住房供给，从而本来就严重过剩的住房供给更是雪上加霜。这就是当前不少三四城市的现状。
也就是说，中国的房地产开发投资的负增长，意味着中国房地产市场将出现一个重大的转折，这种转折不仅改变了房地产供求关系，也将改变房地产市场的性质。
银行资产质量一直蒙受阴影之中，这其中既包括了地方政府融资平台的大量借款，也包括了央企的大量借款，还有银行在房地产市场中的风险敞口。这些阴影之下，从2005年以来的银行金融体系改革成果，可能前功尽弃，重蹈覆辙。中国经济完全可能重演日本“失落的十年”的悲剧。
国际信用评级机构标准普尔3日在北京指出,中国银行业的盈利能力正在受到利率市场化、不良资产攀升和地方政府债务置换等多重因素的挤压,此外,房地产相关贷款虽尚未成为当前推动银行不良资产攀升的主力,但潜在风险值得关注。
“目前房地产相关贷款的不良率只有0.5%,远低于全行业水平,绝大多数企业面临的是流动性问题,而非资不抵债,但风险一旦爆发,将对银行业造成致命打击。”他说。
随着中国经济放缓,部分行业产能过剩恶化,中国央行、银监会、财政部等部门推出了一系列宽松政策,包括下调存款准备金率、取消银行存贷比要求以及扩大信贷资产质押再贷款试点,帮助银行应对经济下行中的流动性风险,但无法改善银行盈利状况。
标准普尔统计数据显示,中国的50大银行资产质量近些年在不断下滑,集中体现在不良资产和关注类贷款规模逐渐增加。截至今年上半年不良资产比例突破1.5%,迫使银行进一步提高拨备水平。
廖强指出,未来银行的不良资产料将进一步上升。他认为,尽管政府在不断释放宽松政策应对经济下行压力,但不会以牺牲结构性调整为代价。随着中国经济再平衡不断深入,一些产能过剩的部门终将出清,导致部分企业破产,而在银行资产质量上则体现为信贷损失的进一步攀升。
而现在“卖地”也无法支持政府的财政支出，财政部12日发布的新数据显示，前10个月，政府性基金预算收入30472亿元，比去年同期下降28.6%，同口径下降24.1%。中央政府性基金预算收入3376亿元，增长3.5%，同口径增长8.1%。地方本级政府性基金预算收入27096亿元，下降31.3%，同口径下降26.8%，其中国有土地使用权出让收入23043亿元，同比减少10936亿元，下降32.2%。
而财政支出的惯性难以刹车，可房地产过剩的情况下就带来了一个矛盾，如何解决财政的要求？
知名经济学家如松认为，是加税。未来一定会开征房地产税，增加了房屋的持有成本，成本上升相当于购买力再次下降；
国际上来看，房地产税为地方税，主要用于城市基础设施维护、安保、消防、教育等公共服务开支。
中国上述公共服务支出目前主要来自企业缴纳的商品流通环节的税费，未来通过房地产税改革，面向个人或家庭征收房地产税，筹集部分基础设施维护、安保、教育等开支的收入，是税改的需要。
随着中国经济融入世界，很多方面要国际接轨。比如我国产品价格中税费占比较多，主要由于当前企业产品流通或使用环节的税负较重，这种情况难以持续。
改革开放之初，凭借低廉劳动力和土地资源，我国产品价格很有优势；但随着我国企业用工、土地成本的提高，这时企业税负若仍然比较重，会丧失竞争优势。
要想保持经济发展活力，需要降低企业税赋，部分原来由企业承担的，应转而由个人直接承担，这要通过房地产税改革来实现。
随着房地产税立法写入本届人大五年立法计划，各地现在也积极推动不动产统一登记，房地产税开征的有利条件似乎在不断积累。
第二，降价推地。实际上就和现在的国际原油市场一样的道理，如果和平时期，可以缩减一部分，可是现在IS猖狂，财政是绝不能缩减的，油价越低，越得增产原油弥补财政的需要，这就是所谓的“囚徒困境”，欧亚的局势越来越紧张，谁也不敢大规模收缩财政支出，既然财政不能收缩，就只能以量补价。
第三，政府部门减工资，特别是公检法等权力系统，因为他们的账面收入或帐外收入相对较高。
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